何伟文：AI投资勃兴驱动中国和世界贸易剧增

（本文作者为 Barrons巴伦，钛媒体经授权发布）

引言：2026年以来中国进出口的强劲增长，是世界AI及相关技术产品投资勃兴带动全球贸易急剧加速的一部分，不是“产能过剩”叙事方式所能解释。因为增长最猛烈的AI相关IT产品进口比出口增长更快。

AI投资及相关产品贸易的猛增，带来全球贸易新的不平衡。美国虽为全球AI领先，但相关产品制造外包程度高，反而进口增长更快；欧盟AI发展明显落后，因此出口缺乏增长点；亚太是全球AI相关产品供应高地，在本轮世界贸易勃兴中最为突出。与此相应，中国对美欧有巨大顺差，但与RCEP成员贸易基本平衡。

2025年中国货物贸易顺差超万亿美元，美欧对我指责、攻击一浪高过一浪。不久前在佛罗里达举行的G20财长与央行行长会议发表的主席声明，指责中国巨额贸易顺差带来世界经济失衡。2026年前9个月我国贸易增长进一步加快，出口和进口同比分别增长21.3%和27.5%。9月份当月再加快到出口同比增长36.3%，进口增长31.0%；当月贸易顺差达到1335.3亿美元，折合年率1.6万亿美元的空前高峰。这进一步引起美欧恐慌。欧盟声称对话贸易逆差达到每天10亿欧元，已经出台一系列贸易限制，并计划实施更严厉限制。他们指责的共同点，是中国巨额贸易顺差来自产业补贴造成产能过剩。

AI投资与产业化推动中国贸易激增

2026年前9个月出口同比增长21.3%，增量5910.59亿美元。但增长最快、增量最大的并不是炒得不能再炒的新能源汽车、光伏组件和锂电池，而是与AI投资和生产相关的自动数据处理设备及零件和集成电路。前者同比增长54.6%，净增818.33 633.45亿美元；后者同比增长108.1%，净增1566.36亿美元。无论增幅和绝对净增量都令人瞠目结舌。二者合计净增2384.69 2166.86亿美元，占全部出口净增额5910.59亿美元40.3%，远远超过汽车527.40亿美元净增量。毫无疑问，驱动我国出口猛增的主要动力来自AI及其产业链技术与产品。

然而，上述两大类同期进口增长更猛。自动数据处理设备与零件进口同比增长124.8%，净增874.03亿美元；集成电路进口增长63.5%，净增1938.81亿美元。二者合计净增2812.84亿美元，超过这两大类出口净增额（2384.69 2166.86亿美元），也接近超过这两大类加汽车出口净增额之和2912.09 2727.26亿美元。

2026年前9个月，自动数据处理设备及零件、集成电路两大类出口额合计5331.47亿美元，进口额合计6566.67亿美元；逆差1235.2亿美元。因此，AI最主要的相关技术与产品，我国没有产能过剩。

很明显，世界AI投资与建设的勃兴促进了中国出口的迅猛增长；中国AI投资与相关产业链的发展，则促进了进口的更快增长。见下表。

AI 投资推动世界贸易强劲增长

AI推动贸易激增不但是中国现象，也是世界现象。世界贸易组织10月份最新发布的《世界贸易展望与统计》，将2026年世界货物贸易量增长速度从3月份预计的1.9%大幅调高到3.9%，翻了一番。其基本原因是AI投资及相关技术与产品贸易的勃兴。

各大洲中，亚洲表现最为突出，其次北美，再次南美，欧洲最差。2027年北美减慢，南美平稳，欧洲略回升，亚洲虽减慢，仍明显领先于其他各大洲。见下表。

各大类产品比较，贸易额增长幅度差距极为明显。与AI相关的技术与产品贸易呈爆炸性增长；燃料、矿产、制成品和其他机械较快，钢铁、化工、纺织品和服装则微增长或负增长。见下表。

上表显示，AI投资和应用的勃兴，促使自动办公和通信设备、电子元器件（集成电路等）贸易出现爆炸性增长。2023年前，这一大类产品出口增速与其他大类基本相同。2024年增速加快到16%，2025年加快到31%，2026年上半年加快到67%。其占世界货物出口的比重，2016-2023年平均为7-8%，2026年上半年达到14.8%，差不多翻了一番。

AI勃兴带动下，世界主要板块贸易发展新的不平衡

在AI及相关技术投资强劲推动下，北美、亚太和欧洲三大板块贸易发展发展差异甚大，呈现新的不平衡。亚太出口最为强劲，北美次之，但美国进口更为强劲；欧洲疲软。

（一） 亚太出口猛增

除上述中国出口和进口双双强劲外，日本出口转增，韩国、台湾出口暴增，东南亚诸国出口强势增长。

日本2026财政年度上半年（2026年4-9月）出口同比大幅增长8.4%，达到63.64万亿日元，为1979年以来最快增长。

韩国前9个月出口8145亿美元，超过2025年全年（7093亿美元），全年突破万亿美元板上钉钉。出口强劲主要来自AI相关技术和产品拉动。前8个月出口增长中，AI和IT相关产品出口同比暴增170%，贡献了2812亿美元增量。

中国台湾2026年前7个月出口达到4919.5亿美元，同比增长44.7%；贸易顺差1146亿美元，同比增长63.5%。预计2026年台湾GDP增速将达到12.16%，其中出口贡献5.53个百分点。

今年来东盟越南、马来西亚、泰国、印尼出口同比增幅都在30%以上，AI及相关IT产品出口猛增是主要因素。

（二） 美国进出口均较快增长，逆差急剧扩大

据美国商务部公布，2026年前8个月，美国货物出口同比增长15.0%，进口增长4.5%。但主要原因是2025年上半年抢在关税实施前突击进口抬高基数所致。7、8两个月单月进口同比增幅分别达到15.4%和28.4%。

美国以AI相关的IT高技术产品（ATP）出口，2026年前8个月同比增长17.6%，主要源自对欧盟出口猛增；进口则增长31.9%，主要来自从墨西哥、中国台湾、韩国和马来西亚进口剧增，增幅分别达到62.2%、72.7%、154.9%和72.3%；其次日本，17.6%。结果逆差从去年同期的2590.89亿美元剧增到3922.20亿美元，增长79.0%，净增1331.31亿美元。

美国ATP贸易逆差主要来源是：台湾1402.22亿美元，墨西哥580.68亿美元，韩国329.70亿美元，马来西亚239.85亿美元，其次日本69.7亿美元。对中国逆差只有17.59亿美元。

值得注意的是，美国对欧盟的ATP贸易平衡，已从去年同期的逆差716.55亿美元转为顺差3.48亿美元。

（三） 欧盟：进出口微增，基本处于局外

2026年7月欧盟对区外出口2471亿欧元，同比增长7.8%，进口2391亿欧元，增长9.1%。顺差80亿欧元。AI及相关产品贸易基本不具优势。对美ATP贸易转为逆差，对华贸易逆差扩大。正如黄仁勋最近在德国对默茨总理所言，德国曾在科学上领先世界，但现在落后于世界科技发展。英伟达并决定在德国进行10亿欧元AI投资。

中国全球贸易平衡板块新格局

上述变化，直接带来我国对全球不同板块贸易平衡新格局的形成。

2026年前三季度上述亚太、北美和欧洲贸易业绩的明显差异，直接带来我国进出口贸易中亚太比重上升，北美和欧洲下降。见下表。

上表显示：

第一， 出口方面，中国对RCEP伙伴出口增幅超过对全球增速5个百分点，相当于对美出口增速2.7倍，比对欧盟出口增速高10.3个百分点。出口绝对额占对全球出口总额29.0%，超过对美国和欧盟出口之和比重（24.7%）；

第二， 进口方面，中国从RCEP进口同比增速达到惊人的38.3%，七倍于从美国或欧盟进口增速。其中从AI相关技术和产品占优势的韩国和日本进口分别猛增75.4%和26.1%，从我国台湾进口猛增27.8%。从澳大利亚进口激增四成，主要构成来自资源性产品。值得注意的是从越南、印尼、新加坡三国进口增速达到惊人的52.4%、36.3%和47.1%。这表明中国与东盟供应链双向互补和一体化日益加深。

第三， 我国虽然对全球拥有9381.12亿美元顺差，并在欧盟和美国引起无穷责难和各种限制。但这不是我全球贸易平衡的全部。我与东盟10个有2611.77亿美元顺差，但对日韩澳新四国合计有1838.38亿美元逆差，与RCEP14国合计，顺差仅773.39亿美元。如果加上我国台湾，则有540.37亿美元逆差。对美巨额顺差主要源于产业分工和我比较优势；美国虽然在AI创新和投资上遥遥领先，但产业化落后，产品生产大量依靠外包。对欧盟巨额顺差一个基本原因则是欧盟AI相

关技术和产业严重滞后，对我出口缺乏增长点。相反，亚太国家和地区AI投资和产业发展迅速，我与其贸易基本平衡。

简短的结论：2026年以来中国进出口的强劲增长，是世界AI及相关技术产品投资勃兴带动全球贸易急剧加速的一部分，不是“产能过剩”叙事方式所能解释。因为增长最猛烈的AI相关IT产品进口比出口增长更快。

AI投资及相关产品贸易的猛增，带来全球贸易新的不平衡。美国虽为全球AI领先，但相关产品制造外包程度高，反而进口增长更快；欧盟AI发展明显落后，因此出口缺乏增长点；亚太是全球AI相关产品供应高地，在本轮世界贸易勃兴中最为突出。与此相应，中国对美欧有巨大顺差，但与RCEP成员贸易基本平衡。（作者 | 何伟文，中国国际贸易学会常务理事，全球化智库高级研究员）

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